投资者参与期权交易最基本的交易策略是买入看涨期权和买入看跌期权。

　　买入看涨期权：如果您看涨大幅上涨，则买入并认购；如果您看跌看涨或小幅上涨，则卖出并认购。

　　买入看跌期权是指如果价格大幅下跌则买入看涨期权，如果价格小幅下跌则卖出看跌期权。

　　事实上，大多数投资者以投机为投资期权的动机，并没有多少投资者愿意等到合约到期才行使期权来换取标的资产。 一是麻烦，二是不一定划算。

　　期权交易实际上是溢价交易，本质上与股票交易没有太大区别。 低价买入，高价卖出，从差价中获取利润才是最终目的。 只有期权有其独特的优势，吸引着越来越多的投资者参与其中。

　　在什么情况下投资者可以考虑购买看涨期权？

　　预计标的50ETF价格会上涨，但又不愿承担过多投资风险的投资者，可以购买价内看涨期权。 虽然实值期权的溢价较高，但投资者的风险也相对降低。

　　当投资者强烈看好标的50ETF价格，希望通过期权的杠杆效应放大涨幅收益时，可以买入平值或虚值看涨期权进行定向投资。 因为您只需支付少量的溢价成本，即可获得标的价格上涨带来的收益。 但前提是一定要控制好仓位，谨慎选择深度超值合约。 风险与利润成正比，一旦走错，也会损失较大的溢价成本。

　　理论上，买入看涨期权是一种损失有限、利润无限的投资策略。 与购买标的50ETF相比，购买看涨期权具有杠杆高、最大损失可控的优势。 缺点是购买期权有合约期限，时间价值会逐渐降低。 到期后，时间值将归零。 投资投资者需要重新购买看涨期权进行资产配置。

　　购买看涨期权的投资者可能面临以下三种情况：

　　（1）行权：如果标的价格上涨并超过行权价格，投资者可以选择行使看涨期权，以较低的约定价格买入标的50ETF，然后以较高的标的市场价格卖出所持有的股票。 有的瞄准50只ETF，获取差价利润。

　　（2）平仓：当标的50ETF价格上涨时，看涨期权的权利金也会相应上涨。 投资者可以选择平掉持有的看涨期权以获得溢价利差收入。 这也是期权交易最基本、最常见的盈利方式。

　　（3）放弃行权：如果标的价格不涨反跌，投资者不仅可以通过平仓的方式减少权利金损失，还可以放弃行权，让期权合约到期，损失权利金。 这种方法是最不推荐的。 即使合约即将到期，损失较大，无望，也应该提前平仓，收回一点。

　　在什么情况下投资者可能会考虑购买看跌期权？

　　当投资者预期标的50ETF价格会下跌且幅度较大时，可以买入平值或价外看跌期权。 投资者只需支付少量的溢价成本，即可通过期权杠杆效应放大股价下跌带来的收益。

　　当投资者认为标的证券价格将会下跌，想要对冲下跌风险，但又不打算出售所持有的标的证券时，可以选择买入价内看跌期权。 尽管此时的溢价成本较高，但他们持有的标的证券的现货风险却降低了。

　　理论上，买入看跌期权是一种损失有限、利润无限的策略。 投资者购买看跌期权后还将面临以下三种情况：

　　（1）行权：如果标的价格下跌并超过行权价格，投资者可以选择行使看跌期权，以较低的约定价格买入标的证券，然后以较高的标的市场价格卖出。 持有标的证券并获取点差利润。

　　（2）平仓：当标的价格下跌时，看跌期权的权利金也会相应上升。 投资者可以选择出售所持有的看跌期权来获得权利金价差收入。

　　（3）放弃行权：如果标的价格不跌反升，投资者可以通过平仓的方式限制权利金损失，也可以放弃行权，让期权合约到期损失权利金。

　　购买期权后，投资者应该关注哪些问题和风险？

　　在很多交易日里，行情总是变幻莫测，没有盲目上涨或下跌，有很多“V”和“√”。 。 等等，如果投资者能够准确判断各个波段的低点和高点，就可以充分利用期权的T+0，做大量的高抛低吸动作，实现利润最大化。 但同时风险也随之增加，所以操作还是需要谨慎，操作不要太频繁，避免来回打脸，顺势操作。

　　此外，投资者在持有50ETF期权的同时，需要密切关注标的趋势的影响。 上证50指数涉及的板块：证券、银行、保险等。标的的涨跌会影响期权合约的大幅波动，可能会选择错误的方向。 这种情况下，可以及时利用期权T+0的交易特性来止损，减少损失。 此外，期权合约的内在价值和时间价值也会随着标的价格的变化而变化。 特别是，随着合同期限的临近，合同的时间价值将会加速损失。 需要特别考虑仓位风险，控制仓位，遵守规定。 操作纪律，不宜听从指挥。