加拿大人将其可支配收入中用于偿还债务的比例达到创纪录的水平，这一迹象表明，在接近于零的利率突然结束后，加拿大家庭面临的财务压力越来越大。

　　加拿大统计局周三在一份报告中称，家庭债务偿还比率(衡量总债务支付占可支配收入的比例)从第二季度向上修正的15.08%上升至第三季度的15.22%。这相当于自1990年以来有记录以来最高的偿债比率。

　　换句话说，平均每个家庭要花掉税后收入的15美分来偿还债务。相比之下，美国的偿债比率略低于10%。

　　考虑到许多房主尚未以更高的利率续签抵押贷款，加拿大家庭的财务压力可能会进一步恶化。

　　"主要的结论是，我们开始看到这些偿债成本已经对家庭财务构成压力，"蒙特利尔银行经济学家Shelly Kaushik表示。“但我们还没有感受到加息的全部影响。”

　　自21世纪初以来，加拿大人的债务水平急剧上升，这在一定程度上与2008-09年经济大衰退(Great Recession)后、以及后来的疫情期间为刺激经济而实行的低利率时期重叠。住房危机——曾经局限于安大略省南部和不列颠哥伦比亚省的低陆平原，但现在是一个全国性的现象——已经成为这一趋势的因素，有抱负的房主被迫承担越来越多的抵押贷款债务。

　　现在，借款人面临着债务积累的清算。为了控制通胀，加拿大央行(Bank of Canada)已将政策利率从2022年初的仅0.25%上调至5%，这是几十年来最快的货币政策收紧步伐。

　　加拿大统计局在周三的报告中指出，自2022年第一季度以来，抵押贷款利息支付总额增长了90%。然而，抵押贷款本金的支付额下降了16.8%。许多拥有可变利率抵押贷款的人，他们的月供没有发生变化，尽管更多的钱用于支付利息部分。在某些情况下，月供不能完全支付利息，所以剩余的金额被附加到本金上——这就是所谓的负摊销。

　　总体而言，加拿大人将其可支配收入的9.26%用于支付利息，这是自上世纪90年代初以来的最高比例。

　　在其他方面，也出现了一些缓和。家庭债务总额为2.9万亿美元，在过去一年里增长了3.2%，落后于税后收入的增长。其结果是，家庭债务与可支配收入之比从第二季度的181.9%降至第三季度的181.6%。在利率走高的背景下，借贷出现了放缓，这反映在房地产市场活动的低迷上。

　　加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)最近的一份报告显示，在2024年至2026年之间，估计有价值9000亿美元的加拿大抵押贷款将续期，债务人面临潜在的“支付冲击”，这取决于利率的走势。

　　海湾街(Bay Street)的普遍预期是，加拿大央行(Bank of Canada)已经完成了加息，并将在明年年中开始降息。

　　不过，许多分析师预计，借款利率将稳定在高于加拿大人近年来习以为常的水平。

　　“过去十年左右的近零利率在历史上是一种反常现象，”考什克说。“你可能会看到，美国家庭仍会感受到还款冲击，即使他们续订的(抵押贷款)利率低于我们今天看到的水平。”