一家专门从事数字资产的美国对冲基金和投资公司表示，目前的加密牛市与三年前的牛市不同。

　　在一篇新的博客文章中，Pantera Capital流动性策略投资组合经理Cosmo Jiang和内容主管Erik Lowe表示，2021年的牛市在一定程度上是由“投机泡沫”驱动的。

　　“这次反弹与前一次明显不同。

　　2021年的峰值见证了顶级代币的大幅波动。在2017年ICO(首次代币发行)热潮的高峰期，排名前20位的代币中有14个很快跌出了前20位。他们走了很远的路。其中13个下跌的代币现在平均市值为123。(《创》是唯一一部跌出前20名后又回归的作品。)事后看来，人们可以说这是对非生产性代币的投机泡沫和炒作。”

　　根据Pantera的说法，今年牛市周期中的顶级代币具有一种稳定性，这使得这次牛市与2021年的牛市截然不同。

　　“跌出2017年前20名的14个代币都被之前峰值时甚至不存在的代币所取代。这是野生的。纯粹的创造性破坏。

　　这次反弹的有趣之处在于几乎没有什么变化。这与之前的周期完全相反。

　　这一次，占总市值83%的前六大公司都是一样的。前十名中有八个是相同的。有14个代币留在了前20名。”

　　这家数字资产对冲基金指出，在整个市场周期中，只有一个据点，即比特币(BTC)的主导地位。

　　“在所有这些周期中，比特币是不变的……在莱特币推出以来的12年里，只有四种代币占据了第二位:莱特币、XRP/Ripple、以太坊和比特币现金。”比特币现金只持有了一天!比特币一直把持着这个头衔。”